Apellido castellano, probablemente originario del lugar de Terrazas (cuyo nombre tomó), perteneciente a la provincia de Burgos.

Probaron su nobleza para ingresar como Caballeros en la Orden de Santiago: Pedro de Terrazas y Arce y Pérez de Lerín, natural de Palomares del Campo (Cuenca), en 1700; y Rodrigo de Terrazas y López, natural de Logroño, en 1681.

Fueron Caballeros de la Orden de San Juan de Jerusalén: Juan Francisco Terrazas, natural de Santo Domingo de la Calzada (La Rioja), en 1775; y Juan Bautista y Juan Francisco Terrazas y Somodevilla, naturales de Santo Domingo de la Calzada, hermanos (hijos de Juan Terrazas y de Juana Somodevilla y nietos paternos de Juan Terrazas y de María Antonia Pisón), en 1744 y 1753, respectivamente.

En campo de oro, una rueda de molino, de azur. Jefe de plata, con una faja, de gules.